面对电商的威胁，欧洲快时尚巨擘的动作一直以来十分缓慢，但在这场竞争中，它们更像是已经与对手拉开了足够的距离，不仅生计没有问题，乃至可能会走向繁荣。

 

　　瑞典H&M、Monki和Weekday品牌的母公司Hennes&Mauritz，以及西班牙Inditex昨年做出了精简实体店网络以及加大线上贩卖投入的决定，如今双方都看到了这一决定所带来的效益。

 

　　18个月前，H&M还在痛苦地对其在线店面进行再一次革新，而且似乎在拼命地开设更多盈利无望的店面。快进至股市异常动荡的今年夏天，H&M在最近6月底的季度财报中宣布，公司成功地保住了15%的事迹增长。这一事迹值得称道，原因有两个：第一，其夏日系列衣饰非常畅销，贩卖额同比增长了12%；第二，公司称预计将连续第四个月削减其未售库存，并预测库存水平在本财年年底将继续下降。公司股价如今已经从昨年8月创下的14年以来的最低水平，上涨了三分之一。

 

　　一位雇员在H&M；M匈牙利布达佩斯店整理衣物。令人感到惊奇的是，这家快时尚连锁巨擘仅用了18个月就摆脱了困境。

 

　　H&M能够脱困的一个重要因素在于其对本身店面印迹的挑剔眼光。在昨年关闭140家店面之后，H&M调低了其今年的开店计划，从全球175家净店面数降至130家，其店面组合连接“优化”的指引也暗示着公司将进一步缩减店面数量。（一位公司女讲话人回绝透露公司是否会因为当前全球经济放缓而对该数字做进一步的调整。）首席执行官卡尔-约翰·佩尔森对投资者表示，一些店面的开设可能会延迟，因为公司正在等待加倍合理的租金费率。然而迫不及待的问题在于，公司正在削减欧洲的过剩产能，同时也将在今年削减欧洲大陆的H&M店面数量的净值。

 

　　与此同时，Zara的母公司Inditex发现，在前首席执行官帕布洛·伊斯拉的头领下，自家全球店面数量翻了两番，到达了近7500家。尽管这一举措在一定程度上反映了难能可贵的集团资产组合多元化策略，也即是将高端品牌MassimoDutti和青年品牌Bershka纳入麾下，但扩张也给Inditex留下了众多在电商时代入不敷出的实体店面。作为对策，伊斯拉昨年在全球关闭了355家店面，较其最初的计划关店数量凌驾了76%。今年，在新任首席执行官卡洛斯·克雷斯珀的带领下，公司还将关闭250家店面，并新开300家店面。Inditex对于置评请求未予回复。

 

　　一方面，西班牙零售巨擘Inditex的全球店面数量到达了近7500家。图片来源：AlexTai—SOPAImages/LightRocketviaGettyImages

 

　　然而，尽管H&M和Inditex都在关闭店面，但它们在实体店平台依然处于增长状况，两家公司今年的净店面数预计都将有所增加。CoresightResearch称，美国零售商今年已经宣布的闭店数量超过了2018年整年的总和。从年头至今，包括Gap和A&F本土标志性品牌在内的零售界已经宣布砍掉了约4500个净店面数（如果不计较新开店数量，关闭总数则超过了7500家）。2018年整年，美国净闭店数量略超过2600家。鉴于这一背景，H&M和Inditex的表现着实惊艳。

 

　　这两家公司在线上贩卖的计划乃至加倍令人震惊。（采用大胆的举措不妨应该的，因为这两家公司称，其在线贩卖额还不到贩卖总额的15%。相比之下，美国衣饰贩卖额的约27%都来自于线上贩卖。）Inditex今年已经在沙特、阿联酋、黎巴嫩、埃及、摩洛哥、以色列、塞尔维亚和印尼开设了网店（服务对象涵盖近5亿人口），而且公司计划为其秋冬系列在南非、卡塔尔、科威特、巴林、阿曼、约旦、哥伦比亚、菲律宾和乌克兰开设网店（新增2.75亿人口）。

 

　　伊斯拉在5月说：“不管客户身在哪里，即便是那些公司当前没有设立实体店的地域，我们也希望每位客户都能买到我们的时装产品。”

 

　　随着Inditex微调其实体店印迹，公司将迅速扩张其网店数量。图片来源：JasonAlden—BloombergviaGettyImages

 

　　与此同时，H&M已许诺对其线上店面进行大的升级，包括改善H&M导航以及产品展示，缩短送货时间（与其余专业的在线零售竞争对手相比，例如Zalando和Boohoo，固然另有亚马逊，送货的确是H&M的短板）。公司还承诺行使公司昨年投资的金融科技独角兽Klarna，提升支付的灵活度。

 

　　不可否定的是，只要是企业重组都会带来损失。H&M的利润可能会因为较高的投资成本而出现下滑，而且它不得不提升借贷额来发放昨年的股利。在今年年头调高派息额度之后，Inditex如今给股东的派息总额占到了年度利润的约80%。但这一点与摩根士丹利说明师吉欧夫·鲁德尔的看法相左，他认为Inditex采用了一些固然合法但十分隐晦的会计方式，来美化其过去四年中的利润水平。

 

　　即便云云，由于有着850亿欧元的市值，阿曼西奥·奥尔特加（全球最富有的零售商）的Inditex帝国即便犯几个小错，可能也不会伤筋动骨，而且佩尔森的H&M似乎已经度过了最困难的韶光。这也是众多其余零售商乐于见到的事情